華新科3月獲利賺贏去年Q1，今年業(yè)績逐季走升
被動元件MLCC廠商華新科（2492）公告3月營收26.29億元，若以MLCC和芯片電阻本業(yè)來看，營收改寫歷史新高紀錄，而單月稅后凈利6.74億元，年增2.96倍，單月EPS達到1.39元，優(yōu)于法人圈預期。華新科表示，今年第1季的佳績主要來自MLCC和芯片電阻的漲價，同時，公司在去年也進行了MLCC的擴產(chǎn)，量、價均增下，帶動業(yè)績走揚；而今年看好工控、車用、IOT、5G和手機的需求仍令MLCC吃緊，公司持續(xù)將有擴增MLCC產(chǎn)能的動作，全年營運逐季更佳。
華新科主要為積層陶瓷電容MLCC制造商，相關(guān)產(chǎn)品的營收占比達到6成，第二大產(chǎn)品項為芯片電阻，營收占比3成，其余產(chǎn)品則包括天線、RF射頻元件、濾波器、圓板電容等。
今年第1季，由于MLCC供需緊張的市況延續(xù)，華新科接單暢旺、稼動全滿，并且去年投入的新產(chǎn)能也陸續(xù)開出，再加上去年同期售價尚未調(diào)漲，基期相對低，帶動公司第1季營收達到67.11億元，年增率高達45.25%，在股價高漲下，公司因應主管機關(guān)規(guī)定公告3月自結(jié)獲利更是翻倍成長，單3月的EPS達到1.39元，賺贏去年第1季的EPS 0.77元。
法人估算，華新科第1季雖有匯損，但在毛利率提升下EPS估有2元以上，今年全年看業(yè)績逐季走升，全年EPS將由10元起跳；后續(xù)持續(xù)觀察MLCC的售價。
華新科則不愿對今年第1季的毛利率、及匯損相關(guān)進一步說明，僅表示，今年第1季優(yōu)于去年同期，后續(xù)也會維持成長。
華新科今年持續(xù)看好日系廠商接單轉(zhuǎn)往高階、車用市場，造成一般應用端市場的缺貨尚未紓解，整體MLCC交期仍是較長，公司也針對較特殊規(guī)格、較利基的產(chǎn)品擴產(chǎn)，并未擴大一般大宗商品。
法人則估，華新科過去每年的擴產(chǎn)幅度約在1成左右，今年在MLCC市場緊張下，仍會維持1成以上的擴產(chǎn)幅度。
至于芯片電阻的漲價，華新科則表示，相關(guān)產(chǎn)品公司的占比不大，在市場也非領(lǐng)導廠商，定價策略會跟著整體市況走，不會以低于市場的行情。
法人估，華新科今年第1季EPS應可站穩(wěn)2元，而全年MLCC仍是賣方市場下，華新科出貨量、價看升，今年EPS應可從10元起跳。
編輯：admin 最后修改時間：2018-05-10
