蘋果法說(shuō)前夕 大摩唱雙高
蘋果將于美國(guó)時(shí)間5月2日舉行法說(shuō)會(huì)，摩根士丹利證券預(yù)期基調(diào)將會(huì)為下半年iPhone8超級(jí)周期鋪路，因此，將2018年iPhone平均售價(jià)（ASP）調(diào)升至753美元、合理股價(jià)估值也調(diào)升至161美元，凱基投顧更樂(lè)觀預(yù)估，2017年iPhone貢獻(xiàn)臺(tái)灣科技股獲利比重將達(dá)13％，遠(yuǎn)高于2007年剛推出第一代的4％！
有利大立光、鴻海攻高
歐系外資券商主管表示，4月28日除了大立光收盤價(jià)5,015元再創(chuàng)歷史天價(jià)外，鴻海盤中價(jià)99.5元與收盤價(jià)98.8元也同步創(chuàng)下波段新高，蘋果法說(shuō)會(huì)內(nèi)容若能讓這蘋果供應(yīng)鏈雙箭頭股價(jià)持續(xù)上漲，本周臺(tái)股指數(shù)要從9,872點(diǎn)直攻萬(wàn)點(diǎn)并非不可能。
外資關(guān)注本季營(yíng)運(yùn)展望
歐系外資券商分析師指出，盡管蘋果這次法說(shuō)會(huì)正值淡季期間，預(yù)計(jì)第1季獲利數(shù)據(jù)不會(huì)激起市場(chǎng)太多漣漪，但第2季營(yíng)運(yùn)展望仍有一定參考價(jià)值，因?yàn)榭梢越宕伺袛嘟酉聛?lái)是否會(huì)有消化庫(kù)存的問(wèn)題。
據(jù)摩根士丹利證券北美區(qū)科技產(chǎn)業(yè)分析師Katy Huberty預(yù)估，蘋果第1季營(yíng)收、毛利率、營(yíng)益率、每股獲利將分別為528.51億美元、28.9％、26.4％、2.03美元，預(yù)料業(yè)績(jī)表現(xiàn)會(huì)非常平穩(wěn)。
Huberty表示，受到iPhone7 Plus銷售比重提升，以及OLED面板供應(yīng)轉(zhuǎn)趨順利，已將2018年整體iPhone ASP預(yù)估值由713美元調(diào)升至753美元、遠(yuǎn)高于外資圈預(yù)估平均值的675美元，尤其是去年11月原本預(yù)估三星只能出貨5,000萬(wàn)片OLED面板給蘋果，但目前產(chǎn)能已能擴(kuò)增至1億片，以下半年下單量約1至1.1億支來(lái)看，OLED版比重應(yīng)可達(dá)50％、高于原預(yù)估的33％。
今年貢獻(xiàn)臺(tái)股獲利比重13％
iPhone ASP的提升，對(duì)臺(tái)灣零組件供應(yīng)鏈來(lái)說(shuō)，獲利也可望跟著水漲船高，根據(jù)凱基投顧臺(tái)股策略分析師張明祥的預(yù)估，2017年iPhone貢獻(xiàn)臺(tái)灣科技股獲利比重將達(dá)13％、較2007年剛推出第一代iPhone的4％高出2倍有余，若以1支iPhone ASP約為695美元計(jì)算，預(yù)估臺(tái)灣供應(yīng)鏈可以吃到34美元左右。
張明祥表示，iPhone占臺(tái)灣科技股獲利比重逐年攀升的主要原因?yàn)橄铝袃身?xiàng)：1、臺(tái)積電在蘋果芯片市占率比重提高，從A10開(kāi)始就是獨(dú)家供貨商，進(jìn)而帶動(dòng)整體半導(dǎo)體供應(yīng)鏈在蘋果滲透率跟著提高；2、iPhone功能持續(xù)增加，進(jìn)而增加供應(yīng)鏈產(chǎn)值與獲利貢獻(xiàn)度，以軟板為例，i6S、i7、i8所需數(shù)量分別為15～17片、17～20片、逾20片。
編輯：admin 最后修改時(shí)間：2018-01-05
