南亞科樂迎 DRAM 走揚(yáng)，Q4 認(rèn)列華亞科處分利益
南亞科受惠于DRAM合約均價(jià)于本季、下季一路上漲，整體營運(yùn)可望逐季成長，另外，本季也將認(rèn)列處分華亞科獲利近200億元，業(yè)內(nèi)/業(yè)外齊升，而南亞科也擬以315億元、每股17.29元投資美光，隨著美光近期股價(jià)一路大漲向上，將可望將享有潛在的投資利益。而在制程發(fā)展上，董事會已通過擬籌辦5億美元海外可轉(zhuǎn)債來發(fā)展20納米，至于1x納米技術(shù)則有機(jī)會向美光取得授權(quán)。
而在報(bào)價(jià)部分，2017年第一季受惠于農(nóng)歷新年的備貨需求，及買方普遍認(rèn)同供貨吃緊仍將持續(xù)，使標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存4GB模組均價(jià)將往20美元邁進(jìn)，預(yù)估季漲幅約15%。其他如服務(wù)器內(nèi)存、移動(dòng)式內(nèi)存與利基型內(nèi)存等產(chǎn)品價(jià)格預(yù)估也將同步攀升。
整體市場部分，因各大廠制程在轉(zhuǎn)進(jìn)20納米后，位成長有限，且短期內(nèi)沒有新增產(chǎn)能計(jì)劃，同時(shí)新制程轉(zhuǎn)進(jìn)進(jìn)度也有放緩趨勢，預(yù)估供貨將持續(xù)吃緊。
南亞科由于本季ASP提升，再加上生產(chǎn)效率改善、位成長率估持平，本季營收將優(yōu)于上季。依估計(jì)，今年全年南亞科位成長率約有16~19%。
而在業(yè)外部分，因華亞科已于10月份通過與美光合并案，南亞科將以每股30元處分華亞科，本季所認(rèn)列處分利益估近200億元，將為獲利大補(bǔ)丸。
另外，南亞科在處分華亞科后，再以每股17.29美元投資美光，總投資金額約315億元，屆時(shí)南亞科持股美光比率為5.02%，成為其第三大股東，而隨著DRAM價(jià)格走高，美光股價(jià)一路大漲，目前股價(jià)來到逾19美元，已高于南亞科未來的持股成本之上，投資利益看好。
至于南亞科的生產(chǎn)部分，南亞科日前已公告擬籌辦5億美元的海外無擔(dān)？赊D(zhuǎn)換公司債，將用來投資20納米的制程發(fā)展，而在投資美光后，將可取得美光1x及1y DRAM技術(shù)及產(chǎn)品授權(quán)的選擇權(quán)，預(yù)計(jì)將可提升南亞科長期競爭力。
（注：本文默認(rèn)貨幣單位為新臺幣1元新臺幣≈0.21元人民幣）
編輯：admin 最后修改時(shí)間：2018-01-05
