旺季到 國巨、華新科營運走高
被動組件產(chǎn)業(yè)第3季進入傳統(tǒng)旺季，市場預(yù)期漲價以及旺季效應(yīng)將推升第3季營運力道，激勵龍頭大廠國巨（2327）股價續(xù)創(chuàng)20年新高紀(jì)錄，并且二度填息；華新科（2492）則向上比價，填息幅度達42％；盡管風(fēng)華高科擴產(chǎn)蠢動，不過風(fēng)華高科走低階市場，與臺、日有不同市場區(qū)隔，法人預(yù)期，供需緊繃的情況將延燒到明年。
被動組件產(chǎn)業(yè)上一波漲價潮落在2010年，景氣盛況一直延續(xù)到2011年，然而隨著中、日、韓各大廠大舉擴產(chǎn)之下，景氣反轉(zhuǎn)，華新科擴產(chǎn)幅度之大，稼動率無法有效拉抬，導(dǎo)致2011～2013年連續(xù)性虧損；國巨那3年雖然守住獲利，但是EPS摔至1元以下。
比較這一波缺貨潮，從去年第4季延續(xù)迄今，已經(jīng)連續(xù)供應(yīng)吃緊第4個季度，擴產(chǎn)的業(yè)者卻聊聊可數(shù)，被動組件大本營的日本，因人力成本偏高，擴產(chǎn)意愿不大，比起盲目擴產(chǎn)，日系廠商更愿意拉高產(chǎn)值，投入高單價、高容值的車用電子、電動車市場；臺商目前為止僅國巨小幅增產(chǎn)10％，華新科擴產(chǎn)的豪氣也不復(fù)見，以非常謹慎的手筆零星擴產(chǎn)。
風(fēng)華高科雖有意擴產(chǎn)，不過業(yè)界評估，風(fēng)華高科的技術(shù)與臺灣廠商有落差，幾乎是被鎖在低階領(lǐng)域，可以斷定，車用產(chǎn)品吃掉日商的產(chǎn)能之后，3C被動組件可以提貨的對象只剩下國巨、華新科、三星，景氣何時步入尾聲？就看各廠的擴產(chǎn)態(tài)度。
今年因設(shè)備交期拉長至6個月以上，新產(chǎn)能受到壓抑，日系廠商認為被動組件短缺態(tài)勢可能會延續(xù)到明年。
由于市場預(yù)期國巨上季可望繳出亮麗財報，激勵國巨股價續(xù)創(chuàng)除息后新高紀(jì)錄116元；華新科17日除息，昨日受惠于向上比價效應(yīng)，填息幅度亦達42％。
編輯：admin 最后修改時間：2018-01-05
