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半導(dǎo)體業(yè)績兩級分化，行業(yè)觸底回升信號漸強(qiáng)
進(jìn)入七月份，A股半導(dǎo)體上市公司上半年業(yè)績預(yù)告密集出爐。截至7月25日，在已披露業(yè)績預(yù)告的28家公司中，大部分公司上半年凈利潤出現(xiàn)下滑，甚至多家企業(yè)出現(xiàn)虧損。具體來看，僅有5家公司預(yù)喜（即同比增長），占比不到20%。此外，還有17家預(yù)減、6家預(yù)虧。
不過可喜的是，部分半導(dǎo)體公司Q2經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)同比或者環(huán)比的強(qiáng)勁增長，顯現(xiàn)出行業(yè)向好跡象。其中，半導(dǎo)體設(shè)備賽道增長強(qiáng)勁，兩大設(shè)備巨頭凈利潤同比增速均翻番。SoC賽道公司凈利潤同比增速下滑較大，但環(huán)比增速均出現(xiàn)強(qiáng)勁上揚(yáng)。掩膜版和物聯(lián)網(wǎng)通信芯片細(xì)分賽道業(yè)績靚麗。
設(shè)備巨頭業(yè)績翻番，市占率穩(wěn)步提升
半導(dǎo)體設(shè)備賽道整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，已披露業(yè)績預(yù)告的北方華創(chuàng)和中微公司均預(yù)計(jì)上半年業(yè)績預(yù)喜，且凈利潤均實(shí)現(xiàn)翻番。其中，北方華創(chuàng)預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)收入78.20億元至89.50億元，同比增加43.65%至64.41%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為16.70億元至19.30億元，同比增加121.30%至155.76%。中微公司則預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約25.27億元，同比增長約28.13%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為9.80億元至10.30億元，同比增加109.49%至120.18%。
談及上半年業(yè)績增長的原因，北方華創(chuàng)表示，受益于半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)務(wù)的市場占有率穩(wěn)步提升及經(jīng)營效率不斷提高，公司上半年?duì)I業(yè)總收入及歸母凈利潤與同比均實(shí)現(xiàn)增長。中微公司則表示，凈利潤同比增長的原因，主要是本期收入和毛利增長下扣非后凈利潤同比增加，以及公司于今年上半年出售了部分持有的拓荊科技股份有限公司股票，產(chǎn)生稅后凈收益約4.06億元。此外，公司各種設(shè)備上半年?duì)I收均增長，尤其是刻蝕設(shè)備持續(xù)獲得更多國內(nèi)外客戶的認(rèn)可，關(guān)鍵客戶市場占有率不斷提高。
庫存去化已近尾聲，SoC賽道環(huán)比強(qiáng)勁增長
消費(fèi)級SoC賽道的四家公司上半年業(yè)績同比出現(xiàn)大幅下滑，但Q2均出現(xiàn)強(qiáng)勁的環(huán)比增長。
晶晨股份Q2預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營收、歸母凈利潤分別為13.15億元、1.5億元，環(huán)比分別增長27.05%、394.67%。同時公司預(yù)計(jì)第三季度營收有望進(jìn)一步環(huán)比提升。
恒玄科技預(yù)計(jì)Q2實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.26億元，同比增長31.43%。公司表示，隨著消費(fèi)市場信心逐步恢復(fù)，下游客戶訂單有所增長；同時，可穿戴及智能家居市場終端庫存處于低位，客戶補(bǔ)庫存需求增加；另外，公司2700系列芯片逐步上量，在智能手表市場份額逐步提升，新產(chǎn)品帶動芯片銷量及均價增長。
除了上述公司，瑞芯微、全志科技等SoC公司在Q2的業(yè)績表現(xiàn)出明顯上揚(yáng)。如此來看，在消費(fèi)電子傳統(tǒng)淡季，IC設(shè)計(jì)雖然持續(xù)低迷，但受人工智能應(yīng)用以及部分急單拉動影響，疊加廠商庫存去化已近尾聲，下半年?duì)I收有望穩(wěn)步回溫。
掩膜版業(yè)績高增，電網(wǎng)市場訂單飽滿
不僅SoC賽道出現(xiàn)觸底回升的跡象，掩膜版和物聯(lián)網(wǎng)通信芯片賽道的上市公司也提交了亮眼業(yè)績。
路維光電預(yù)計(jì)2023年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤6,500萬元至7,500萬元，同比增加41.06%至62.76%。公司募集資金投資項(xiàng)目依計(jì)劃建設(shè)并陸續(xù)投產(chǎn)；同時，公司產(chǎn)能水平及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，營業(yè)收入和毛利率提升。作為國內(nèi)掩膜版領(lǐng)先企業(yè)，在半導(dǎo)體領(lǐng)域，路維光電已實(shí)現(xiàn)180nm及以上制程節(jié)點(diǎn)半導(dǎo)體掩膜版量產(chǎn)，并取得了150nm制程節(jié)點(diǎn)半導(dǎo)體掩膜版制造核心技術(shù)，未來將進(jìn)一步推進(jìn)至110nm/90nm/65nm等制程節(jié)點(diǎn)。
物聯(lián)網(wǎng)通信芯片廠商力合微上半年業(yè)績超預(yù)期，在手訂單增長50%以上。公司2023年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長57.52%至66.97%。隨著數(shù)字電網(wǎng)建設(shè)加速，配電側(cè)投資占比提升，電力載波芯片、模塊及終端需求量有望提升，公司作為國內(nèi)電力載波通信芯片主要供應(yīng)商之一，有望充分受益。公司為首批通過國網(wǎng)雙模檢測的廠商之一，在國網(wǎng)采購全面轉(zhuǎn)向雙模的背景下，有望搶占先機(jī)，擴(kuò)大市場份額。
SIA數(shù)據(jù)顯示，5月全球半導(dǎo)體銷售額達(dá)407億美元，環(huán)比增加了1.7%。這是月度銷售額連續(xù)第3個月環(huán)比增長，且增幅較前兩個月有所擴(kuò)大。盡管半導(dǎo)體行業(yè)持續(xù)低迷，但這一數(shù)據(jù)引發(fā)了人們對下半年市場可能反彈的樂觀情緒。而國內(nèi)半導(dǎo)體上市公司的上半年業(yè)績預(yù)告，部分公司二季度的經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)同比或者環(huán)比的強(qiáng)勁增長，體現(xiàn)了這種行業(yè)向好的跡象。
在設(shè)備賽道，雖然美日荷聯(lián)合出臺的半導(dǎo)體設(shè)備出口禁令等影響造成2023年中國半導(dǎo)體設(shè)備資本開支存在不確定性，但同時也加快了國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備的國產(chǎn)化進(jìn)程，這種利好邏輯在兩大設(shè)備巨頭的業(yè)績上得到了體現(xiàn)。此外，SoC、掩膜版、通信芯片公司的亮麗業(yè)績，成為這個半導(dǎo)體寒冬難得的一抹亮色。
可以看到，行業(yè)觸底回升的力量正在積蓄、孕育。我們不禁要問，半導(dǎo)體的冬天來了，春天還會遠(yuǎn)嗎？
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