新獲特斯拉訂單超30億元！這家國內(nèi)汽車Tier1怎樣做到的？
2022年，對(duì)于汽車安全業(yè)務(wù)龍頭均勝電子來說，是業(yè)績反轉(zhuǎn)的一年。
2022年累計(jì)新獲訂單超750億元，其中新獲特斯拉訂單超30億元
近日，均勝電子在互動(dòng)平臺(tái)上表示，受益于汽車產(chǎn)業(yè)新能源化和智能化的持續(xù)變革和發(fā)展，2022年以來公司新訂單獲取較為強(qiáng)勁，累計(jì)新獲訂單超750億元，其中新能源汽車領(lǐng)域占比超60%達(dá)到450億元。
值得注意的是，這450億訂單里面包含汽車電子及汽車安全多種細(xì)分產(chǎn)品，客戶范圍涵蓋了國內(nèi)外知名造車新勢(shì)力、頭部自主品牌以及全球主流知名外資品牌等企業(yè)。當(dāng)然，這其中也包含了特斯拉的30億元新訂單。
在訂單滿載的情況下，2022年均勝電子業(yè)績實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，形成困境反轉(zhuǎn)。據(jù)均勝電子公告，2022年公司將實(shí)現(xiàn)總營收為497 億元，同比增長約 9%，其中汽車電子業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約 153 億元，同比增長約 15%。汽車安全業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約 344 億元，同比增長約 6%；歸屬于母公司所有者的凈利潤預(yù)計(jì)為3.21億元～3.61億元，與上年同期相比增加40.74億元～41.14億元。
事實(shí)上，2022年能夠做到業(yè)績預(yù)盈，對(duì)于均勝電子來說，僅是一個(gè)稍微努力下就能實(shí)現(xiàn)的小目標(biāo)而已。
作為我國乃至全球汽車電子與汽車安全頂級(jí)供應(yīng)商，均勝電子成立于2004年，2008年成為大眾、通用核心供應(yīng)商，并且在2011年公司在上交所上市成功。
此后，公司開啟了全球化步伐，先后收購了德國 PREH、德國 QUIN、美國 KSS 以及日本高田（PSAN 業(yè)務(wù)除外）等資產(chǎn)，逐步實(shí)現(xiàn)全球化和轉(zhuǎn)型升級(jí)的戰(zhàn)略目標(biāo)。
均勝電子主要并購案例
發(fā)展至今，均勝電子擁有汽車安全、汽車電子兩大事業(yè)部，并設(shè)智能汽車技術(shù)研究院、新能源研究院2大研究院，形成汽車安全系統(tǒng)、智能座艙、智能駕駛、新能源管理等業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)的良好局面。目前，公司在 30 個(gè)國家擁有員工逾 4 萬人，并于全球各汽車主要出產(chǎn)國設(shè)有3個(gè)核心研發(fā)中心和配套工廠，掌握著汽車安全和汽車電子領(lǐng)域的核心技術(shù)。
近十年來，除了2021年受全球新冠疫情、芯片短缺、汽車供應(yīng)鏈體系震蕩等因素影響， 公司對(duì)汽車安全事業(yè)部相關(guān)資產(chǎn)組計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備約 20.2 億元導(dǎo)致公司出現(xiàn)巨額虧損外，其余年份公司業(yè)績都非常穩(wěn)定，尤其是從2018收購日本高田后，公司每年?duì)I收都維持在400億元以上。因此，在這種情況下要想實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，只要把成本和費(fèi)用稍微管控下就可以實(shí)現(xiàn)，而從公告披露的扭虧原因來看，均勝電子確實(shí)也是這么做的。
扭虧為盈似乎容易理解，但大家可能更關(guān)心的是均勝電子作為國內(nèi)的汽車Tier1廠商，為什么能夠在2022年單年度就能夠拿下特斯拉的30億元訂單？下面，芯八哥從均勝電子的業(yè)務(wù)層面，來給大家做一一拆解分析。
汽車安全類業(yè)務(wù)全球排名第二，已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)國內(nèi)外主流 OEM 及Tier1廠商全覆蓋
從業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，均勝電子目前主要有兩大核心業(yè)務(wù)，一個(gè)是汽車安全業(yè)務(wù)，從2016年收購KSS后，該業(yè)務(wù)比例就提高到了50%以上，目前在公司業(yè)務(wù)中穩(wěn)定占比已經(jīng)達(dá)到70%左右；另外一個(gè)是汽車電子業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)較為穩(wěn)定，目前占比約30%左右。
在汽車安全領(lǐng)域，均勝電子是全球移動(dòng)出行安全領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，為汽車和非汽車市場提供關(guān)鍵性安全部件、系統(tǒng)和技術(shù)。公司汽車安全業(yè)務(wù)主要包括主、被動(dòng)汽車安全、集成安全系統(tǒng)和其關(guān)鍵零部件的設(shè)計(jì)、開發(fā)及生產(chǎn)。目前，公司的產(chǎn)品已廣泛用于全球60多個(gè)客戶的超過300種乘用車車型上。
均勝電子主動(dòng)安全VS被動(dòng)安全主要布局情況
資料來源：公司官網(wǎng)
其中，主動(dòng)安全方面，通過提前預(yù)警和避險(xiǎn)，以避免碰撞事故的發(fā)生，其提供最大的安全保護(hù)乃至拯救生命的意義遠(yuǎn)比傳統(tǒng)的被動(dòng)安全保護(hù)要大。均勝電子主動(dòng)安全領(lǐng)域目前主要涉及安全類自動(dòng)化技術(shù)、事故預(yù)防及保護(hù)系統(tǒng)等核心技術(shù)，例如駕駛員監(jiān)控系統(tǒng)(DMS)、高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)、智能傳感器、主動(dòng)式車身面板、車輛火災(zāi)保護(hù)系統(tǒng)和新能源汽車高壓電池?cái)嚅_裝置等。
被動(dòng)安全方面，是保護(hù)各個(gè)年齡層駕乘者的重要保障，包括安全氣囊、安全帶、智能方向盤和氣體發(fā)生器等產(chǎn)品。近年來，在生命安全至上的設(shè)計(jì)理念驅(qū)動(dòng)下，全球各國朝著更高的安全標(biāo)準(zhǔn)、更嚴(yán)格的法規(guī)和日益嚴(yán)格的評(píng)級(jí)框架發(fā)展，帶動(dòng)了車輛被動(dòng)安全單車價(jià)值的迅速提升。據(jù)奧托立夫年報(bào)數(shù)據(jù)，2021年被動(dòng)安全單車價(jià)值量約 225 美元，市場規(guī)模約180 億美元。伴隨汽車產(chǎn)量的增加與單車價(jià)值量的提升，預(yù)計(jì) 2025 年全球被動(dòng)安全系統(tǒng)市場規(guī)模近 290 億美元。
全球汽車被動(dòng)安全市場規(guī)模有望持續(xù)增長（單位：億美元）
數(shù)據(jù)來源：奧托立夫
作為均勝電子的核心主打產(chǎn)品，從安全氣囊模塊、碰撞傳感器，到集成式張力傳感器、充氣式安全帶，還有重要的混合式充氣裝置，均勝汽車安全系統(tǒng)始終在最新的碰撞保護(hù)技術(shù)上保持著行業(yè)引領(lǐng)者的地位。
為了繼續(xù)擴(kuò)大市場占有率，均勝電子正投資20億元建立均勝安全合肥新產(chǎn)業(yè)基地，該智能制造基地包括研發(fā)中心、測試驗(yàn)證實(shí)驗(yàn)室、乘用車方向盤以及安全氣囊生產(chǎn)中心等，計(jì)劃2023 年投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)將給公司新增乘用車方向盤系統(tǒng)400 萬件/年，安全氣囊系統(tǒng) 1,000 萬件/年的產(chǎn)能。
而在集成安全解決方案方面，均勝電子集成安全解決方案代表著安全產(chǎn)品創(chuàng)新的尖端技術(shù)方向，產(chǎn)品包括視覺與雷達(dá)系統(tǒng)、高級(jí)傳感器和機(jī)電一體化產(chǎn)品、事故預(yù)防及保護(hù)系統(tǒng)、個(gè)人安全保護(hù)和主動(dòng)轉(zhuǎn)向系統(tǒng)等。公司產(chǎn)品不僅能實(shí)現(xiàn)安全系統(tǒng)間的集成，還能與智能駕駛、智能座艙等有關(guān)產(chǎn)品集成應(yīng)用。
從行業(yè)競爭格局來看，由于汽車被動(dòng)安全行業(yè)進(jìn)入門檻較高，因此份額主要集中在個(gè)別廠商手中。根據(jù)wind的數(shù)據(jù)，2021年奧托立夫市占比為43%，均勝電子占比為26%、采埃孚占比約24%，三者全球市場市占合計(jì)約 93%，市場高度集中。
從配套情況來看，奧托立夫是全球最大的安全氣囊生產(chǎn)廠家，其市場份額高、品牌影響力大，被動(dòng)安全技術(shù)有明顯的壟斷優(yōu)勢(shì)，中國市場滲透率較高。其主要客戶比較集中，以德、日、英系車企為主，雷諾日產(chǎn)、豐田、大眾等前五客戶收入貢獻(xiàn)比為51%；采埃孚-天合的產(chǎn)品和服務(wù)全面，業(yè)務(wù)主要重心在自動(dòng)駕駛和電驅(qū)動(dòng)上，主要客戶包括上汽大眾、上汽通用、長安福特、東風(fēng)雪鐵龍、吉利汽車、華人運(yùn)通等。
均勝電子安全系統(tǒng)業(yè)務(wù)主要是收購方式展開，經(jīng)過多年的整合與發(fā)展，在安全領(lǐng)域均勝電子的客戶已經(jīng)實(shí)現(xiàn)國內(nèi)外主流 OEM 及全球知名 Tier1廠商全面覆蓋。國外客戶主要有奧迪、寶馬、大眾、福特、日產(chǎn)、路虎、阿斯頓馬丁、奔馳、豐田、特斯拉等，國內(nèi)主要包含上汽、比亞迪、蔚來、理想、小鵬、吉利、長城等自主及新勢(shì)力品牌。
均勝電子部分OEM 及Tier1客戶情況
分產(chǎn)品類別來看，2020年均勝電子在安全帶、方向盤兩大細(xì)分領(lǐng)域市占位列行業(yè)第一，安全氣囊市占僅次于奧托立夫，位列行業(yè)第二。目前，均勝電子為全球所有主流主機(jī)廠供貨，安全氣囊與卷收器年產(chǎn)能均過億件，方向盤產(chǎn)能過 2000 萬件。
在競爭對(duì)手上，均勝電子目前在被動(dòng)安全領(lǐng)域最大競爭對(duì)手為奧托立夫，在毛利率與凈利率方面，奧托立夫近五年毛利率穩(wěn)定在 20%左右，凈利率穩(wěn)定在 5% 左右。對(duì)標(biāo)安全行業(yè)龍頭奧托立夫，均勝電子的毛利率、凈利率仍有較大的提升空間，未來均勝安全業(yè)務(wù)收入規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大。
均勝電子VS奧托立夫毛利率及凈利率對(duì)比情況
資料來源：wind
汽車電子業(yè)務(wù)已實(shí)現(xiàn)智能化、電動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化的全覆蓋，未來利潤提升空間巨大
在汽車電子領(lǐng)域，均勝電子錨定智能座艙/網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)、智能駕駛、新能源管理系統(tǒng)等新賽道，著重發(fā)揮汽車電子事業(yè)部以及新能源和智能汽車技術(shù)兩大研究院的優(yōu)勢(shì)，不斷引領(lǐng)科技革命和產(chǎn)業(yè)變革。
（一） 智能化：智能座艙、自動(dòng)駕駛自研與合作雙驅(qū)動(dòng)
智能座艙方面，均勝電子能夠?yàn)榭蛻籼峁┮惶淄暾闹悄茏摻鉀Q方案，基本涵蓋了人與汽車進(jìn)行交互的主要外在智能操作、按鍵產(chǎn)品和內(nèi)在軟硬件控制與服務(wù)產(chǎn)品，具體包括智能座艙域控制器、信息娛樂系統(tǒng)、各類智能人機(jī)交互控制系統(tǒng)、全球云端服務(wù)、導(dǎo)航系統(tǒng)、軟件服務(wù)等。
除了自研外，近年來均勝電子也在積極開展與產(chǎn)業(yè)鏈上優(yōu)秀企業(yè)的合作與賦能，以共同推動(dòng)行業(yè)的變革和發(fā)展。
例如，公司與華為在智能座艙領(lǐng)域已展開深入合作，其合作范圍已擴(kuò)大至華為Inside及華為智選的所有車型。目前雙方正在全力推進(jìn)阿維塔等自主品牌智能座艙域控相關(guān)產(chǎn)品的量產(chǎn)落地；此外，公司還與高通合作，其中最新一代的智能座艙域控制器可以支持高通第三代智能座艙芯片（高通 8155） 等多款座艙芯片，相關(guān)方案也已經(jīng)逐漸搭載于多家主機(jī)廠的不同車型上。
截至目前，均勝電子在智能座艙業(yè)務(wù)上已經(jīng)積累了大眾、寶馬、奧迪、通用、福特、特斯拉等非常多的優(yōu)質(zhì)客戶。在與上述整車廠保持密切合作的同時(shí)，近年來公司也陸續(xù)拓展了包括南北大眾、長安福特、吉利汽車在內(nèi)的主流合資及自主品牌客戶。
均勝電子汽車電子業(yè)務(wù)主要布局情況
資料開源：均勝電子
智能駕駛方面，均勝電子公司智能駕駛主要產(chǎn)品包括激光雷達(dá)、智能駕駛域控制器、導(dǎo)航引擎、定位引擎和自動(dòng)泊車引擎等軟件技術(shù)與服務(wù)。目前，公司智能駕駛業(yè)務(wù)正著力構(gòu)建智能駕駛?cè)珬Ｄ芰，加?L2++至L4級(jí)高級(jí)輔助駕駛及自動(dòng)駕駛域控制器和功能模塊的研發(fā)，將率先在可量產(chǎn)、車規(guī)級(jí)的智能駕駛域控制器等方面取得突破。
在芯片上，均勝電子主要采用合作的方式，與英偉達(dá)、地平線、Ambarella、NXP 、圖達(dá)通等廠商建立合作關(guān)系，公司智能駕駛域控制器產(chǎn)品將搭載相關(guān)芯片，針對(duì)不同級(jí)別的智能駕駛及不同類型的客戶群體進(jìn)行開發(fā)，預(yù)計(jì)多款車型陸續(xù)在2023年實(shí)現(xiàn)定點(diǎn)和量產(chǎn)。
（二）電動(dòng)化：800V高壓領(lǐng)域2022年新獲訂單超90億元
在電動(dòng)化方面，均勝電子的新能源管理系統(tǒng)技術(shù)儲(chǔ)備較為完善，已具備12V、48V、400V、800V等全電壓系統(tǒng)的研發(fā)與制造能力，主要包含電池管理系統(tǒng)（BMS）、車載充電機(jī)（OBC）、無線充電系統(tǒng)、高壓快充、充電升壓模塊（Booster）、DC/DC轉(zhuǎn)換器、智能充電樁等產(chǎn)品，能夠快速響應(yīng)整車廠電控模塊多合一的新趨勢(shì)。
值得強(qiáng)調(diào)的是，在800V高壓領(lǐng)域，早在2019年均勝電子就已在全球率先為保時(shí)捷全新電動(dòng)跑車Taycan配套供應(yīng)800V高壓快充產(chǎn)品，并持續(xù)為電動(dòng)化中的全球車企提供一體化充配電整體解決方案，應(yīng)用范圍覆蓋新能源汽車充電、放電以及電壓轉(zhuǎn)換等場景。2022年期間，公司在該領(lǐng)域繼續(xù)維持快速發(fā)展態(tài)勢(shì)，已累計(jì)新獲訂單超90億元。
（三）網(wǎng)聯(lián)化：2022年新獲智能網(wǎng)聯(lián)類項(xiàng)目定點(diǎn)總金額約80億元
在智能網(wǎng)聯(lián)方面，均勝智聯(lián)擁有超過20年的全球頂級(jí)車廠Tier1服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，導(dǎo)航信息娛樂系統(tǒng)配套大眾、奧迪、福特等全球知名OEM，5G-V2X量產(chǎn)配套蔚來、南北大眾、高合及華人運(yùn)通等OEM，在多傳感器數(shù)據(jù)融合、整車OTA、信息安全等方面均擁有較強(qiáng)的競爭力。
截至目前，均勝電子2022年累計(jì)新獲智能網(wǎng)聯(lián)類項(xiàng)目定點(diǎn)全生命周期總金額約80億元。未來，公司將加強(qiáng)智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)的領(lǐng)先性與業(yè)務(wù)深度，進(jìn)一步推進(jìn)包括V2X等技術(shù)以及產(chǎn)品在更多的知名整車廠商中定點(diǎn)應(yīng)用。
（四）基于較高的收入基數(shù)，未來汽車電子業(yè)務(wù)利潤仍有較大的提升空間
在汽車電子領(lǐng)域，雖然均勝電子的收入占比不高，僅30%左右，但基于其較高的營收水平，公司在這一塊業(yè)務(wù)2022年的營收也已經(jīng)達(dá)到153億元，這相當(dāng)于國內(nèi)同行業(yè)競爭對(duì)手德賽西威和華陽集團(tuán)2022年收入的總和。
不過，從毛利率來看，均勝電子近5年平均毛利率僅19.36%，和華陽集團(tuán)、德賽西威分別相差3.51和4.74個(gè)百分點(diǎn)，隨著公司汽車電子產(chǎn)品競爭力的加強(qiáng)以及成本、費(fèi)用的改善，未來這一塊利潤仍有較大的提升空間。
作為我國汽車tier1龍頭企業(yè)，均勝電子近年來訂單持續(xù)增長，早在2022年2月，公司累計(jì)在手訂單金額（全生命周期）就超過了2950億元，其中汽車安全業(yè)務(wù)、汽車電子業(yè)務(wù)分別為2200 億元、750 億元，如果再加上2022年期間新獲取的700億元左右的訂單，公司累計(jì)在手訂單已經(jīng)接近4000億元。這些訂單一般會(huì)在未來5年內(nèi)逐步投產(chǎn)交付，將會(huì)給均勝電子帶來明顯的業(yè)績支撐。
而和特斯拉的合作，其實(shí)在很多年前就已經(jīng)開始。
早在2015年，均勝電子控股子公司德國普瑞就獲得了美國特斯拉公司新能源汽車電池管理系統(tǒng)傳感器及相關(guān)零部件的采購訂單，不過當(dāng)時(shí)金額不大，不超過2014年?duì)I業(yè)收入的10%。隨著特斯拉汽車銷量的快速增長，近年來雙方合作金額不斷加大，公司已經(jīng)能為特斯拉提供安全帶、安全氣囊、方向盤、電池管理系統(tǒng)及相關(guān)傳感器等多種產(chǎn)品，2019年公司供貨特斯拉相關(guān)的收入已經(jīng)達(dá)到了20億元。
因此，在雙方合作源遠(yuǎn)流長的情況下，均勝電子2022年新獲特斯拉訂單超30億元也就不足為奇了，畢竟特斯拉2022年在全球總共交付了131萬輛汽車，相比2021年增長了40%，雖最終銷量未達(dá)目標(biāo)，但特斯拉銷量的持續(xù)增長確實(shí)讓均勝電子相關(guān)業(yè)務(wù)的金額也逐漸水漲船高。
編輯：zqy 最后修改時(shí)間：2023-02-15
